Почему криптокомпании хотят получить публичный статус?

Почему все больше крупных криптовалютных компаний заявляют о проведении IPO? В начале сентября это сделала криптобиржа Huobi и криптоплатформа Robinhood. Подобное стремление к публичности может способствовать массовому принятию и вывести рынок на новый уровень. Журналисты RusCoinsInfo заинтересовались этим вопросом и решили подробнее рассказать читателям об особенностях IPO.

IPO ー что это такое?

Компания ранее не должна была выпускать акции на рынок. Кроме того, любой из инвесторов может их приобрести.

Отличия IPO от ICO

Термин ICO ー первичное предложение монет (Initial Coin Offering) уже многим знаком. А вот IPO в криптомире только набирает популярность. Разница фактически только в том, что на ICO инвесторам предлагают токены, а во время IPO ー акции, обеспечивающие долю в компании.

Но есть отличия в плане проведения:

• IPO должна контролироваться регуляторами, например, SEC ー Комиссией по ценным бумагам и биржам США.
• Должна быть получена поддержка от так называемых андеррайтеров (underwriters). Это инвестиционные банки, которые будут управлять процессом, договариваться с регулятором и помогают клиенту проводить IPO, естественно, за процент от сборов.
• Акции можно оплачивать только фиатом.
• Как только компания попадает на фондовую биржу, например, NASDAQ в Нью-Йорке, все ее действия должны быть публичны. Она оповещает инвесторов о планирующихся изменениях заранее. У ICO таких обязательств нет.

В чем преимущество для компании в IPO, учитывая публичность и контроль? Если размещение проходит успешно, то оно может привлечь крупных институциональных инвесторов и повысить престиж компании. К IPO значительно больше доверия, а значит оно легально может продвигать криптовалютные стартапы в мире.

Оплата фиатом ー тоже пока решающий пункт, он убирает анонимность инвесторов. Некоторые пытались обойти это правило, заявляя, что будут принимать BTC и ETH за акции на IPO. Например, холдинг, связанный с марихуанной, High Times. Но единственный возможный компромисс: инвесторы платят криптовалютой сторонней компании, а та уже расплачивается долларами.

Виды публичного размещения

Конечно же, компании хотят избавиться от части бюрократических проблем. Поэтому некоторые альтернативные варианты IPO становятся популярными. Традиционный вид был описан выше.

Обратное IPO

Принцип обратного поглощения (reverse IPO) следующий: частная компания покупает значительную часть акций, получая право на управление публичной. Последнюю в такой ситуации часто называют шелл-компанией (shell company). Затем они объединяются, а шелл-компания меняет название на название частной. В чем выгода? Частная компания получает публичный статус, а шелл-компания дополнительные активы.

Процесс листинга на бирже и регистрации в SEC выходит быстрее и дешевле.

Голландское IPO

IPO по голландской системе (Dutch IPO) определяется в первую очередь рынком. Компания определяет минимальную ставку и начинает принимать предложения цены от инвесторов. Ставки сортируются от большей к меньшей, пока не закончатся акции. При этом стоимость акций определяется именно самой меньшей ставкой из этого списка.

В 2004 году такое IPO провела компания Google, закрыв его на $100 за акцию.

Самой крупной компанией, связанной с криптовалютами, с голландским IPO можно назвать Overstock.com.

IPO в криптомире

Популярность ICO стремительно падает, очевидно из-за сложности с законодательством и регистрацией. Инвесторы готовы поддерживать легальные блокчейн-стартапы, поэтому компании начинают постепенно переходить на IPO для привлечения средств.

Австралия:

• Bitcoin Group Ltd ー майнинг-фирма запустила IPO в 2015 и получила $5,9 миллионов.
• Kyckr ー финтех стартап по созданию блокчейн-платформы получил листинг в 2016 и $5,2 миллиона за время IPO.
• Identitii ー создала блокчейн ПО для обмена платежной информацией, собрав $11 миллионов в августе 2018.

Великобритания:

• Coinsilium ー компания, предоставляющая инвестиционные советы по блокчейну. IPO в 2015 собрало $1,3 миллиона.
• Argo Blockchain PLC ー майнинг-фирма, специализирующаяся на Bitcoin Gold (BTG), Zcash, Ethereum (ETH) и Ethereum Classic (ETC) провела IPO в августе 2018, cобрав $32 миллиона.

Сейчас в игру могут вступить и криптовалютные гиганты:

• Bitmain ー майнинг-компания из Китая, производящая соответствующее оборудование и оцениваемая в $20 миллиардов. Ходили слухи о готовящемся IPO с привлечением крупнейших азиатских банков, но они пока не подтвердились.
• Ее конкуренты по производству майнинг-оборудования: Canaan Creative и Ebang Communication тоже заявляли о планирующемся IPO с целью в $1 миллиард.

При этом криптовалютные компании чаще всего отказываются от проведения обратного IPO, считая это не совсем правильным вариантом получения публичного статуса.

• Coinsquare ー крупнейшая канадская криптовалютная биржа с 5 миллионами пользователей собирается провести в сентябре IPO с целью $120 миллионов.
• Coinbase ー американская криптобиржа рассматривает возможность проведения IPO еще с декабря 2017, но пока не дала однозначного ответа о сроках и деталях предложения.

Редакция RusCoinsInfo считает, что интеграция в криптовалютный мир проверенных инвестиционных схем позволит стать ему более профессиональным и прозрачным. Скорее всего, вслед за крупнейшими компаниями задумаются о проведении IPO и блокчейн-стартапы.